第137章 第一次“压力测试” (第2/2页)
　　
　　市场已经进入“非理性低估”区域。998点即使不是绝对底部，也是底部区域。向下空间有限（最多10-15%），向上空间巨大（50-100%）。
　　
　　应对策略：
　　
　　放弃精确择时，采用“金字塔式”分批建仓。在1000点以下，将权益仓位逐步提升至70-80%。重点配置品种：低估值蓝筹（银行、保险、煤炭）、高股息稳定现金流公司（电力、高速）、以及可能受益股改的优质公司（如三一重工、长江电力）。
　　
　　写完，他保存文档，命名为“2005年6月市场研判与策略”。
　　
　　然后他做了件很重要的事：将这个文档打印出来，签上自己的名字和日期，装进一个透明的文件袋，贴在工作室最显眼的白板上。
　　
　　这是一种仪式——将理性的判断固化下来，防止在未来市场波动时被情绪左右。
　　
　　做完这一切，他看了看时间：晚上十一点。纽约应该是上午十一点。
　　
　　他拨通了沈清如的电话。
　　
　　三、跨洋的共识
　　
　　电话响了三声被接起。
　　
　　“陈默。”沈清如的声音从地球另一端传来，背景音很安静，应该是在她的办公室。
　　
　　“清如，我做了详细分析。”陈默开门见山，“结论和模型一致：现在是历史性机会。”
　　
　　“详细说说。”
　　
　　陈默用了二十分钟，系统阐述了他的分析框架和数据支撑。从估值到资金面，从政策到情绪，最后归结到“非理性低估”的判断。
　　
　　沈清如听得很认真，偶尔问几个细节问题：“银行股的坏账数据你查了吗？”“保险资金入市的具体时间表有吗？”“股改试点可能的时间窗口？”
　　
　　陈默一一回答。有些问题他有数据，有些需要后续跟踪。
　　
　　等他说完，沈清如沉默了几秒。然后她说：“陈默，我同意你的判断。实际上，我们研究所昨天开了内部研讨会，主题就是‘A股历史性底部的特征与机遇’。参会的有宏观研究员、策略研究员、行业研究员，大家的基本共识是：市场已经过度悲观。”
　　
　　“你们所里也这么看？”
　　
　　“分歧当然有。有同事认为经济还没见底，股市还会跌。但主流观点是，即使经济继续下行，股市也已经price in了。”沈清如顿了顿，“更重要的是，我们所长——他以前在证监会工作过——私下说，高层对当前股市的重视程度远超外界想象。‘资本市场健康稳定发展’已经上升到国家战略层面。”
　　
　　陈默心里一震。这个信息很重要。
　　
　　“所以，”沈清如继续说，“现在的问题不是‘该不该买’，而是‘买什么’和‘怎么买’。”
　　
　　“我的想法是分批建仓，重点配置低估值蓝筹和潜在股改受益股。”陈默说。
　　
　　“低估值蓝筹我同意。但股改受益股……”沈清如语气有些犹豫，“这个逻辑需要仔细推敲。股改本身是利好，但具体到每家公司，对价方案可能千差万别。如果对价不及预期，股价可能不涨反跌。”
　　
　　“所以需要深入研究，精选个股。”
　　
　　“对。而且时间窗口可能很紧。”沈清如说，“我这边得到的最新消息是，首批试点公司名单最快六月底就会公布。一旦公布，相关股票可能会快速反应。我们需要在此之前完成研究和布局。”
　　
　　陈默快速计算了一下时间：现在是6月3日，如果六月底公布，还有三周左右。时间足够，但需要集中精力。
　　
　　“清如，你能提前回国吗？”他问，“我们需要面对面讨论，制定详细计划。”
　　
　　电话那头传来翻动纸张的声音。“我尽量。原定是6月20号回国，但我可以申请提前。最快……6月10号左右。”
　　
　　“好。那这样：在你回来之前，我先开始建仓低估值蓝筹部分。这部分逻辑清晰，不需要太多个股研究。股改受益股部分，我们等你回来一起筛选。”
　　
　　“同意。”沈清如说，“另外，关于资金安排……你那边能动用多少？”
　　
　　陈默调出自己的账户信息：经过一年多的熊市煎熬，他的总资产还剩约三百八十万。其中一百五十万是现金和短期理财，可以随时动用。另外二百三十万是股票持仓，多数浮亏，但质地尚可，可以持有不动，也可以部分调仓。
　　
　　“我能动用一百五十万现金。如果需要更多，可以减持部分持仓，但那样会产生实际亏损。”
　　
　　“一百五十万够了。”沈清如说，“不要用杠杆，不要借钱。这是底线。”
　　
　　“明白。”陈默说，“那你呢？你准备参与吗？”
　　
　　这个问题很关键。之前他们的合作仅限于研究和信息共享，没有涉及真金白银的共同投资。如果沈清如也要投入资金，意味着合作将进入新阶段——利益深度绑定。
　　
　　电话里安静了几秒。陈默能听到自己的心跳声。
　　
　　“我这边有大约八十万积蓄。”沈清如的声音很平静，“如果这个计划我们共同制定、共同认可，我愿意全部投入。”
　　
　　八十万。对一个工作不到十年的政策研究员来说，这是全部的积蓄。这种信任，沉重如山。
　　
　　“清如，”陈默深吸一口气，“你想清楚。虽然我相信我们的判断，但市场总有不确定性。万一……”
　　
　　“万一错了，我承担得起。”沈清如打断他，“这八十万就算亏光了，我还能靠工资生活。但如果不参与，错过这次历史性机会，我会后悔一辈子。”
　　
　　她顿了顿，语气更加坚定：“而且陈默，我相信的不仅仅是市场判断，更是我们这套研究方**。如果连998点这样的极端位置，我们都不敢按照自己的体系行动，那这套体系还有什么用？我们又为什么要花那么多时间构建它？”
　　
　　这番话像一道光，刺破了陈默心中最后的犹豫。
　　
　　是的。体系存在的意义，就是在关键时刻提供决策依据。如果因为恐惧而不敢执行，那体系就只是纸上谈兵。
　　
　　“你说得对。”陈默说，“那我们就这样定：你尽快回国，我们制定详细计划。在你回来前，我先开始左侧布局。”
　　
　　“好。保持每天沟通。”
　　
　　“保持沟通。”
　　
　　挂断电话，已经是北京时间凌晨零点，纽约中午十二点。
　　
　　陈默没有睡意。他走到白板前，看着自己刚刚贴上去的策略文档。白板旁边，是他和沈清如过去半年通过邮件和电话讨论的记录摘要，还有“默清模型”的框架图。
　　
　　这一切，终于要迎来第一次真正的实战检验。
　　
　　不是模拟盘，不是回测数据，是真金白银，是全部身家。
　　
　　他感到一种混合着兴奋和恐惧的战栗。兴奋源于对机会的认知，恐惧源于对未知的敬畏。这两种情绪交织在一起，形成一种奇异的清醒状态——就像运动员站在起跑线前，枪响前的那一刻。
　　
　　他走回电脑前，打开交易软件，登录自己的账户。
　　
　　账户余额：1,502,367.18元。
　　
　　他设置了几个条件单：
　　
　　1. 上证指数跌破990点，买入50万元沪深300ETF。
　　
　　2. 上证指数跌破980点，再买入50万元。
　　
　　3. 上证指数跌破970点，买入最后50万元。
　　
　　这是“金字塔式”建仓的第一步：先设好触发条件，让程序自动执行，避免盘中情绪干扰。
　　
　　设置完，他盯着屏幕上的确认按钮，手指悬在鼠标上方。
　　
　　三秒后，点击。
　　
　　条件单生效。现在，只要指数跌破相应点位，系统就会自动买入。
　　
　　这是将决策权交给规则的第一步。也是从“人治”到“法治”的关键一步。
　　
　　做完这些，陈默关上电脑，关掉工作室的灯。
　　
　　夜色深沉。车公庙的街道安静下来，只有24小时便利店还亮着灯。远处，深南大道的车流依然不息，车灯连成流动的光河。
　　
　　陈默站在窗前，看着这座城市。
　　
　　他想起了2000年刚来深圳时，那个面对庄股时代茫然无措的自己。想起了2002年熊市最低点时，那个在亭子间里彻夜复盘、试图找出市场规律的自己。想起了过去三年，那个一点点构建体系、完善模型、与沈清如远程协作的自己。
　　
　　五年时间，市场经历了一个完整的牛熊轮回。而他，也从那个懵懂的年轻人，成长为拥有自己方**的专业投资者。
　　
　　现在，轮回即将结束，新的周期即将开始。
　　
　　他不知道未来会怎样。不知道998点是不是绝对底部，不知道股改会不会顺利，不知道自己这次的豪赌是对是错。
　　
　　但他知道，这是他的选择。是基于理性分析的选择，是基于体系信号的选择，是与值得信任的伙伴共同做出的选择。
　　
　　这就够了。
　　
　　回到租住屋，陈默洗了个冷水澡。冰凉的水冲过身体，让他更加清醒。
　　
　　躺在床上，他给沈清如发了最后一条短信：
　　
　　“条件单已设置。从明天起，我们正式进入战场。”
　　
　　几分钟后，回复来了：
　　
　　“收到。一起。”
　　
　　简单的两个字，却有千钧之力。
　　
　　陈默放下手机，闭上眼睛。
　　
　　明天，太阳照常升起。而市场，将在恐惧和贪婪的永恒博弈中，继续它的故事。
　　
　　他已经做好了准备。
　　
　　第三十七章终。