第15章 营收翻倍，现金流为负 (第2/2页)
　　
　　方远走进办公室，陈默把半年报递给他。“星辉科技，清仓。今天开始，分三天卖完。”
　　
　　方远接过文件，看了一眼沈清如的批注。“明白。”
　　
　　2019年9月5日，星辉科技发布公告，称因大客户资金周转困难，公司一笔5000万的应收账款可能无法按期收回。股价当日跌停。次日，继续跌停。第三天，再跌5%。三个交易日，股价从25元跌至18元，跌幅近30%。
　　
　　方远在第三天收盘后走进陈默办公室。“陈总，我们的仓位已经在第一天和第二天全部卖完，均价24.5元。如果等到今天，每股少赚6块。”
　　
　　陈默点头。“沈清如那边，有新的分析吗？”
　　
　　“她说，等三季报出来再看。”
　　
　　2019年10月，星辉科技三季报发布。营收增速放缓至80%，应收账款继续攀升至6亿，经营性现金流-2亿。公司承认，部分经销商库存积压，回款周期延长。股价跌至15元，较发行价腰斩。有媒体翻出沈清如在半年报发布时的分析，称“默石资本提前清仓，躲过一劫”。
　　
　　沈清如看到报道时，正在办公室里读另一家公司的招股书。陈默推门进来，手里端着两杯咖啡。他把一杯放在她桌上。
　　
　　“看到新闻了？”他问。
　　
　　“看到了。”
　　
　　“有什么感想？”
　　
　　沈清如端起咖啡，喝了一口。“还好跑得快。”
　　
　　陈默在她对面坐下。“但下次呢？不一定每次都跑得掉。”
　　
　　沈清如放下杯子。“所以，我们要在买入之前就看清楚，而不是等出事了再跑。”
　　
　　陈默点头。“这就是你做的事。星海读得懂数字，但读不懂‘数字背后的故事’。你读懂了。”
　　
　　沈清如没有接话。她低头看着桌上的招股书，沉默了几秒。然后她抬起头。“陈默，你说，如果星辉科技的创始人当初没有选择‘压货’，而是老老实实做业务，现在会怎样？”
　　
　　陈默想了想。“也许不会这么快增长，但至少不会爆雷。走得慢，但走得远。”
　　
　　沈清如说：“可惜，很多人只想要快。”
　　
　　陈默站起来，走到窗边。窗外，深圳的秋意渐浓。远处的平安金融中心在阳光下闪着冷光。
　　
　　“所以，我们的工作就是——帮客户避开那些‘想要快’的公司，找到那些‘走得远’的公司。”
　　
　　沈清如没有说话，只是低下头，继续读招股书。窗外，阳光正好。办公室里，只有翻纸的声音。
　　
　　那天晚上，陈默在笔记本上写了一行字：“现金流是企业的血液。营收可以包装，利润可以粉饰，但现金流骗不了人。沈清如那双眼睛，比星海更毒。因为她读的不是数字，是数字背后的人心。”
　　
　　他合上本子，关掉台灯。窗外，深圳的夜色璀璨。远处的平安金融中心，灯光在夜色中闪烁。他知道，科创板还会有更多的“星辉科技”，还会有更多的“纸面富贵”。但他也知道，只要沈清如还在读招股书，他们就能提前看到那些数字背后的真相。
　　
　　不是因为她聪明，是因为她认真。不是因为她有内幕，是因为她愿意花时间。这就是研究创造价值。不是靠消息，不是靠内幕，是靠时间、靠耐心、靠那双愿意逐字逐句读文件的眼睛。