第241章：引入“市场状态识别” (第2/2页)
　　
　　然后他说：
　　
　　“这些，大部分可以量化。”
　　
　　他指着第一条：
　　
　　“20日均线，乖离率，成交量，创新高数量——这些都有现成的指标。我们可以用它们构建一个‘市场状态指数’，每天打分，然后根据分数判断状态。”
　　
　　陈默看着他：
　　
　　“能做吗？”
　　
　　周寻想了想：
　　
　　“能做。但有一个前提——不能用太多参数。状态切换的阈值，尽量设成简单的、有经济含义的数字。不能用优化的方法去‘拟合’历史。”
　　
　　他看着陈默：
　　
　　“您刚才说的那些，是经验，不是数据挖出来的。这个方向，对。”
　　
　　陈默点了点头。
　　
　　他转过身，看着陆方：
　　
　　“陆方，这个状态识别模块，要加到回测框架里。能行吗？”
　　
　　陆方想了想：
　　
　　“框架要改。现在的回测是固定策略，没有状态切换。如果加状态识别，每次回测都要先算历史状态，然后根据状态调权重。”
　　
　　他顿了顿：
　　
　　“复杂度会翻倍，速度会慢一半以上。”
　　
　　陈默看着他：
　　
　　“能接受吗？”
　　
　　陆方点头：
　　
　　“能。”
　　
　　陈默又看向小林和小吴：
　　
　　“你们俩，负责整理历史数据里的‘市场状态’特征。把我刚才写的那些，变成可计算的指标。每天算一遍，从2005年开始算，看看历史上的趋势市、震荡市、恐慌市，和我们用指标判断的结果，有多少重合。”
　　
　　小林点头。
　　
　　小吴已经在本子上开始记了。
　　
　　陈默最后看向周寻：
　　
　　“周寻，你负责设计状态识别的框架。用多少指标，阈值怎么设，状态怎么切换——你先出一个草案，我们下周讨论。”
　　
　　周寻点头。
　　
　　陈默环视一圈。
　　
　　六个人，都在看着他。
　　
　　“我知道，”他说，“这件事很难。可能会走很多弯路，可能会失败。但如果我们做成了——”
　　
　　他顿了顿：
　　
　　“我们就不是在用固定的工具打市场。我们是在教机器，学会‘看天气’。”
　　
　　他看着窗外：
　　
　　“这就不是一把锤子了。是一整套工具箱。”
　　
　　没有人说话。
　　
　　但陈默能看到，那些眼睛里，有光在慢慢亮起来。
　　
　　那是面对挑战时的光。
　　
　　不是害怕，是兴奋。
　　
　　---
　　
　　中午十二点，周寻还坐在电脑前，盯着那几行“市场状态特征”发呆。
　　
　　陈默端着一份盒饭走过来，在他旁边坐下。
　　
　　“还在想？”他问。
　　
　　周寻点了点头。
　　
　　“陈总，”他说，“您刚才说的那些，我在想一个问题。”
　　
　　“什么问题？”
　　
　　“您是怎么总结出这三种状态的？”
　　
　　陈默愣了一下。
　　
　　“什么意思？”
　　
　　周寻看着他：
　　
　　“我是学数学的。我学到的第一件事是：数据不会骗人，但人会骗自己。您刚才说的那些特征——指数在20日均线以上、成交量温和放大、板块轮动明显——这些，都是您自己观察出来的，还是从书上看来的？”
　　
　　陈默想了想：
　　
　　“都有。有书上读的，有听老前辈讲的，有自己亏钱亏出来的。”
　　
　　他看着周寻：
　　
　　“你是不是担心，这些‘经验’不靠谱？”
　　
　　周寻点头。
　　
　　“有这个担心。”他说，“经验这个东西，最大的问题是‘幸存者偏差’。您只记得那些对的判断，不记得错的。那些错的，被您自动过滤掉了。”
　　
　　陈默沉默了几秒。
　　
　　然后他说：
　　
　　“你说得对。”
　　
　　他看着窗外：
　　
　　“2005年，我觉得市场要涨，涨了。2006年，我觉得还要涨，涨了。2007年，我觉得涨太多了，该减仓了——减对了。2008年，我觉得跌得差不多了，可以抄底了——抄在半山腰。”
　　
　　他顿了顿：
　　
　　“所以我的‘经验’里，有对的，也有错的。你怎么知道，我现在总结的这些，不是错的那些？”
　　
　　周寻没有说话。
　　
　　陈默转回头，看着他：
　　
　　“所以，你要做的，不是照单全收。是用数据去验证。用回测去检验。看看我这些‘经验’，在历史上到底准不准。”
　　
　　他拍了拍周寻的肩膀：
　　
　　“你担心的，正是你该做的。”
　　
　　周寻看着他，很久。
　　
　　然后他点了点头。
　　
　　“好。”他说，“我试试。”
　　
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　　傍晚六点，周寻把第一版“市场状态识别草案”贴在了墙上。
　　
　　草案很简单，只有几行：
　　
　　市场状态识别 v0.1
　　
　　指标集：
　　
　　1. 指数相对于20日均线的位置（乖离率）
　　
　　2. 20日均线的斜率（趋势强度）
　　
　　3. 20日波动率（风险指标）
　　
　　4. 成交量相对于20日均量的比率（活跃度）
　　
　　5. 创新高股票数量占比（宽度指标）
　　
　　状态分类规则：
　　
　　· 趋势市：乖离率＞2% 且 均线斜率＞0.5% 且 创新高占比＞20%
　　
　　· 震荡市：乖离率在-2%~2%之间 且 均线斜率在-0.5%~0.5%之间 且 创新高占比＜10%
　　
　　· 恐慌/狂热市：波动率＞历史90%分位数 或 乖离率绝对值＞10%
　　
　　注：以上阈值均为临时设定，需回测验证。
　　
　　小林站在墙前，读着这几行字。
　　
　　“周老师，”他问，“这个‘乖离率＞2%’、‘均线斜率＞0.5%’，这些数字是怎么来的？”
　　
　　周寻坦白地说：
　　
　　“猜的。”
　　
　　小林愣了一下。
　　
　　“但我们会用数据去验证。”周寻说，“从2005年开始，一天一天算，看看用这套规则判断出来的‘趋势市’，和真实的市场走势，有多大差距。”
　　
　　他看着小林：
　　
　　“如果差距太大，就调阈值。调完再验证。直到找到一个相对稳定的版本。”
　　
　　小林点了点头。
　　
　　陈默走过来，站在他们身后，也看着那张草案。
　　
　　“周寻，”他说，“你刚才说，阈值是猜的。那万一猜错了呢？”
　　
　　周寻想了想：
　　
　　“那就错了。错了就改。”
　　
　　他看着陈默：
　　
　　“您说的那些经验，我没办法直接相信。但我们可以一起，用数据把它们‘翻译’成可以验证的规则。对的留下，错的扔掉。”
　　
　　陈默点了点头。
　　
　　他看着墙上那张草案，忽然想起1999年，自己刚开始学投资时，在老陆的笔记本上看到的那句话：
　　
　　“所有的判断，都要经过市场的检验。过不了检验的，不管看起来多对，都是错的。”
　　
　　十六年了。
　　
　　他终于开始，真正践行这句话。